金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日(rì)经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟réng)然(rán)是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟社的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出(chū)在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失(shī)去(qù)竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以(yǐ)及人(rén)工智能的(de)发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力萎(wēi)缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

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